拜登38萬億大放水,大宗商品迅速反彈!監管最新表態:堅決查處期市各類違法違規 #熱點覆盤#

在監管接連出手下,5月中旬以來,大宗商品迎來重挫,尤其是黑色系品種出現大幅調整,螺紋鋼、鐵礦石、動力煤等品種一度暴跌,市場明顯降溫。

不過,5月29日凌晨,白宮釋出了拜登任內第一份預算提案,將政府支出增加至6萬億美元(約合人民幣38萬億元),比新冠疫情暴發前的2019財年增加了36.6%。

6萬億“撒錢”計劃使得暴跌的大宗商品迎來大幅反彈。週五,鐵礦石、螺紋鋼、熱卷紛紛大漲,夜盤延續上漲勢頭。

針對近期大宗商品價格波動較大,證監會最新表態,抑制市場的過度投機,堅決查處期貨市場各類違法違規行為。5月29日,證監會副主席李超更是表示,完善大宗商品期貨監管和風控制度,為穩價保供積極貢獻力量。

美聯儲繼續“大放水”的背景下,大宗商品下半年的走勢以及對通脹預期的擔憂,備受市場關注。

拜登6萬億美元預算案出爐,大宗商品迎來大幅反彈

自5月27日開始,大宗商品開始觸底反彈。有外媒報道,美國總統拜登計劃為2022財年提出6萬億美元的預算方案,將資金用於基礎設施、教育和醫療保健方面,該方案將在週五提出。外盤期貨品種聞聲上漲,其中,LME銅價大漲3.37%,國內銅、鐵礦石、螺紋鋼等紛紛大漲。

北京時間5月29日凌晨,白宮釋出了拜登總統任內第一份預算提案。拜登要求在2022財年將政府支出增加至6萬億美元(約合人民幣38萬億元),比新冠疫情暴發前的2019財年增加了36.6%。

預計到2031財年,政府支出將高達8.2萬億美元,這意味著未來十年每年的財政赤字都要超過1.3萬億美元。值得一提的是,在新冠疫情暴發以前,美國曆史上僅在次貸危機期間有過政府赤字持續超過1萬億美元的情況。

6萬億“撒錢”計劃的正式落地,無疑將進一步推升全球的通脹。週五晚,美國商務部經濟分析局公佈的關鍵通脹資料—核心PCE指數同比上升3.1%,略超市場2.9%的預期,自1992年以來(30年以來)首度突破3%關口。

若全球通脹,無疑將推升大宗商品價格。週五,黑色系期貨迎來大幅反彈,鐵礦石、螺紋鋼、熱卷主力合約分別大漲4.11%、4.07%、4.94%;週五夜盤延續上漲勢頭,截至收盤,鐵礦石大漲3.76%,螺紋鋼、熱卷、焦炭漲近3%,銅、鋁、鎳等有色金屬漲1%。

證監會最新表態:堅決查處期貨市場各類違法違規

值得注意的是,5月份以來,隨著大宗商品大幅漲價,已經引發國家相關部委和監管機構的重點關注。

5月28日,證監會新聞發言人高莉在的例會上表示,針對近期大宗商品價格波動較大,證監會高度關注農產品、能化、礦產等關係國計民生的期貨品種安全執行。

高莉指出,將不斷強化市場風險監測以及一系列的應對機制,有效防範市場風險,並且進一步抑制市場的過度投機。堅決查處期貨市場各類違法違規行為,維護市場正常交易秩序。

高莉在會上還透露,接下來證監會方面將主動加強與巨集觀經濟管理部門的溝通和協作,積極配合做好大宗商品的巨集觀調控工作。

5月29日,證監會副主席李超在國際金融論壇2021春季會議上表示,證監會將通過一系列措施,完善證券市場的投資制度,配合推動期貨法出臺,完善大宗商品期貨監管和風控制度,為穩價保供積極貢獻力量。

此前,國務院常務會議更是三次“點名”關注大宗商品,打擊囤積居奇、哄抬價格等行為。針對近期上游原材料漲價對小微企業、個體工商戶的衝擊,支援大企業幫助下游小微企業保供穩價。

上期所、大商所、鄭商所等三大交易所也紛紛出手,通過實施持倉限額、提高交易保證金比例等措施,來抑制投機交易空間,給期貨市場降溫。

5月24日,國家發改委、工業和資訊化部、國資委、市場監管總局、證監會等五個部門召開會議,聯合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業具有較強市場影響力的重點企業,鋼鐵工業協會、有色金屬協會參加。會議明確,有關監管部門將密切跟蹤監測大宗商品價格走勢,加強大宗商品期貨和現貨市場聯動監管。

在監管的連續出手之下,大宗商品全線重挫,此前的投資炒作行為明顯降溫。

機構:下半年大宗商品的高景氣度仍有望延續

美聯儲繼續“大放水”的背景下,大宗商品在下半年的走勢以及對通脹預期的擔憂,備受市場關注。

安信證券首席經濟學家高善文認為,隨著疫苗的廣泛接種和疫情逐步控制,服務消費總體還是會重新替代貨物消費,這意味著耐用品的消費在不久的將來會逐步減速;同時供應鏈在做出快速響應,供應能力一定程度上也將在短期內得到修復。

高善文還表示,這意味著,當前面臨的廣泛價格壓力中,有一部分是短期和臨時性的,雖然無法確定具體多長時間之後這種壓力會消退。從交易的角度來看,商品價格高點或許已經過去,或者很快就會過去。

不過,中信證券在研報中則表示,隨著2020年11月以來疫苗逐步投放市場,全球經濟活動和大宗商品需求逐步復甦,疊加美元流動性寬鬆環境持續,主要大宗商品價格2020年四季度以來持續衝高。展望未來,我們認為流動性寬鬆環境有望持續至四季度,同時疫情衝擊後的全球需求復甦程序尚未結束,供應端長期增產潛力不足,大宗商品的高景氣度仍有望延續。

對於通脹,中金公司表示,這次美國通脹持續時間比一般經濟復甦初期更長,因為同時受到需求、供給、工資三重因素疊加的支撐。預計美聯儲將在下半年宣佈削減QE。若通脹持續,美國貨幣政策將面臨較大不確定性。美聯儲在通脹上升初期將保持耐心,繼續實踐平均通脹目標制(AIT),不急於加息。但如果通脹保持高位,美聯儲將不得不在保就業、抗通脹、防風險、穩幣值之間做出平衡。

中金表示,整體來看,通脹時期大宗商品的表現普遍好於其他資產。需求型通脹階段,原油、銅、新興市場股票表現較好;供給型通脹階段,黃金、原油、歐洲股票表現突出;工資型通脹階段,原油、新興市場股票、黃金錶現較好。考慮到下半年美國通脹抬升,美聯儲貨幣政策不確定性增加,我們認為部分抗通脹的實體資產可能還有空間,而高估值、流動性驅動的虛擬資產或面臨一定風險。

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